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基金调仓路线曝光 正“悄悄”加仓这一板块

发布日期:2021-08-08 03:21   来源:未知   阅读:

  种种迹象显示,基金经理在最近一段时间,仓位调整方向指向了低配的军工股,军工股会成为今年基金的共识吗?

  “我们减持了新能源股票,但是增加了对军工股的配置。”华南地区一位管理资金高达200亿的基金经理向记者透露,相对低配的军工股已经出现显著的基本面改善,但成为机构资金的主要配置方向,还刚刚开始。

  统计数据显示,截至去年三季度末,全部基金重仓股中军工股持仓市值超过580亿,较去年二季度大幅提升约160%,但这种提升主要是由于去年第三季度的军工股大涨,而非基金经理对军工股的高配。

  若以主要的军工股公司总市值占A股总市值的比例为标准,去年三季度开始,公募基金在军工行业的配置有所回升,但仍处于明显低配状态,处于历史低位,低配为军工股成为今年基金主要方向,提供了一种可能。从连续两年上涨的A股行情看,基金经理对热门的抱团股后续表现存在一些疑问,这些抱团股全部是基金经理高配的对象,估值普遍较高。

  当高配的新能源、白酒股、医药股的估值连续提升后,高配也使得那些呈现出泡沫化状态的行业,成为基金经理减持的对象,从高配领域撤出的资金,流向哪里?市场人士认为,从基金在新的年度获得超额收益、业绩排名、防范踩踏这三个角度看,资金将会优选此前被主力资金低配的行业。

  不仅在基金经理的仓位中配得比较少,军工股的优势还在于,该行业相对于高配的新能源、白酒、医药等更为便宜,整体估值大约60倍,从相对估值来看,军工行业与其他行业的PE仍处于历史低位。

  安信证券军工行业首席分析师冯福章表示,从去年前三个季度累计来看,军工行业收入增长是13%左右,净利润增长的是32%,增速非常高,可以说在A股的所有行业里面名列前茅。这意味着,军工股上市公司不赚钱,已是过去式。

  无论说多么有想象力的板块都需要有赚钱效应的支撑,军工股已说明了其在股价方面的优势,中证军工指数的强劲表现体现出这一点,在最近一个月的时间内,该军工指数的涨幅超过21%,在所有行业主题指数中位居前茅。

  记者注意到,机构资金也在借助基金公司的ETF产品把握军工股行情,国泰中证军工ETF基金作为规模最大、流动性最好的军工主题ETF,已成为机构资金借基入市的首选品种。

  根据持有人结构变动的趋势可以看出,该基金在过去一年多的时间,机构持有人的比例从2018年末的30.81%上升到去年中期的46.44%,散户持有人的比例同期从69%降至53%,且这种趋势在过去相当长时间一直处于强化当中,考虑到机构持有人的比例虽然一直处于递增中,但在去年中期占比也只有46.44%,市场人士预计,2020年末、2021年一季度的机构持有人比例有较大概率的提升空间。

  此外,国泰基金的军工ETF的份额规模变化也暗含了机构资金流入的迹象,在最近的十五个交易日内,这只规模最大的军工ETF基金的场内份额增长了22亿份,截至2021年1月15日的份额规模超过98亿份,资金规模达126亿。

  尽管军工股行情已推高了一系列军工上市公司的股价,但一些基金经理认为,军工股的业绩和估值提升之路,也才刚刚开始。长信国防军工量化混合的基金经理宋海岸表示,至少未来3年,军工行业将进入高确定、高成长的产业趋势,军队采购将显著增长。尽管国防军工板块今年以来涨幅较大,但是上涨的逻辑并没有被破坏,估值依然处于历史中枢位置,仍具备提升空间。 券商中国让更多生物医药创新成果冒出来!上海又www.aio88.cn